资本观点,上投摩尔根香江

香港4月30日
-中国合资基金公司上投摩根的香港分支周三称,中国国内债券市场在2014年全年有望保持一个慢牛轨迹,第二季度进行提前布局或有利于全年操作,看好高评级信用债和城投债的投资机会。

“另一方面,目前央行货币政策趋于中性,市场普遍认为去年隔夜回购利率高企现象难以再现,而今年银行间资金成本较去年下半年有显着下跌,所以今年债券市场最大特点就在于资金相对宽松。”她说。

“另一方面,目前央行货币政策趋于中性,市场普遍认为去年隔夜回购利率高企现象难以再现,而今年银行间资金成本较去年下半年有显着下跌,所以今年债券市场最大特点就在于资金相对宽松。”她说。

锺淑芬称,具体品种上,全年来看信用债比利率债好,操作上仍可以票息为王。同时,可以透过适当地拉长久期以提高收益率。此外,由于经济持续走弱,投资者开始产生避险情绪,在这种背景下高评级信用债和城投债也可以作为投资的较佳选择。

锺淑芬称,具体品种上,全年来看信用债比利率债好,操作上仍可以票息为王。同时,可以透过适当地拉长久期以提高收益率。此外,由于经济持续走弱,投资者开始产生避险情绪,在这种背景下高评级信用债和城投债也可以作为投资的较佳选择。

记者 雷美珍;审校 屈桂娟

(记者 雷美珍;审校 屈桂娟)

据上投摩根基金研究发现,今年银行对不良资产关注度有大幅提升,在非标资产配置方面趋于谨慎。锺淑芬认为,随着经济增速放缓,信用风险逐步释放,银行对于非标资产的配置热情一定会慢慢减弱。因此从资产配置角度来看,2014年债券市场可能会是一个相对比较好的选择。

据上投摩根基金研究发现,今年银行对不良资产关注度有大幅提升,在非标资产配置方面趋于谨慎。锺淑芬认为,随着经济增速放缓,信用风险逐步释放,银行对于非标资产的配置热情一定会慢慢减弱。因此从资产配置角度来看,2014年债券市场可能会是一个相对比较好的选择。

报告指出,值得关注的是,2013年银行等机构投资者对非标准债权资产如信托受益权、信托贷款、信贷资产等等的青睐,也对债券市场投资产生不小的挤压效应。不过这一不利因素也在不断降低。

全新邮件产品服务——“每日财经荟萃”,让您在每日清晨收到全球财经资讯精华和最新投资动向。请点击此处开通此服务。

香港4月30日 –
中国合资基金公司上投摩根的香港分支周三称,中国国内债券市场在2014年全年有望保持一个慢牛轨迹,第二季度进行提前布局或有利于全年操作,看好高评级信用债和城投债的投资机会。

上投摩根投资总监锺淑芬在报告中称,2月以来人民币大幅贬值,部分热钱出逃,可能对国内经济产生不利影响,所以预计二季度GDP增速仍将围绕7.5%上下波动,偏离度有限。

上投摩根投资总监锺淑芬在报告中称,2月以来人民币大幅贬值,部分热钱出逃,可能对国内经济产生不利影响,所以预计二季度GDP增速仍将围绕7.5%上下波动,偏离度有限。

报告指出,值得关注的是,2013年银行等机构投资者对非标准债权资产如信托受益权、信托贷款、信贷资产等等的青睐,也对债券市场投资产生不小的挤压效应。不过这一不利因素也在不断降低。