老鼠仓动摇基金诚信基石,7只被增加持有股票(stock卡塔尔国数量超千万份

  从具体基金来看,一季度末,FOF产品的仓位多处于50%至60%区间。如老牌的光大阳光基中宝和国信金理财经典组合的基金仓位分别达到52.09%、63.70%,不过,也均较去年底有所下滑。

  FOF增持最多基金

   机构理财因老鼠仓渐弃公募基金

  在一季末FOF持有的190只基金中,有37只产品为一季度新进,也值得关注。

  券商FOF机构持仓六成降至两成

  华宝兴业现金添益

  对于普通基民,要想规避基金经理操作中的道德风险,研究人士指出,指数化投资、分散投资是可供考虑的策略。

  南方现金增利B

  今年一季度,不少券商系FOF产品选择了减仓基金,并且,持有基金的仓位再创历史新低。Wind资讯数据显示,一季度末,券商FOF持有基金市值为34.1亿元,占净值比为17.3%。相较于去年四季末22.58%的水平减仓5.31个百分点,考虑到公募权益类基金在一季度普遍出现负收益,实际仓位下滑幅度没有这么高,但仍处下滑趋势。

  布局解码:

  国金证券分析师建议,关注固定收益类产品,重点投资收益稳定的高信用等级品种。据分析,目前国内整体经济状况偏弱、通胀相对温和,资金面的相对宽松使得债券市场系统性风险较小。

  浦银安盛货币B

  此前,深圳一专户基金经理涉嫌“老鼠仓”,据公司专户投资部负责人透露,这一事件给公司带来的影响不小,尤其是机构投资者,出现过“硬性赎回”的情况。

  货币基金、医药行业基金、绩优股基是券商系FOF一季度配置重点。而对于二季度投资,最牛FOF多数谨慎,倾向布局顺应改革方向的成长风格基金,同时积极布局新股。

  “老鼠仓”动摇基金行业诚信基石
基金渐遭“边缘化”

  跟随机构步伐,是小散布局市场的一大策略,投资基金也要听专家的。

  建议:指数投资分散投资规避基金经理道德风险

  华宝兴业现金添益

  对于股票基金,国金证券分析师则指出,投资机会的持续性较差是当前市场行情的主要特点,建议投资者核心持有具备稳健特征的成长风格基金,预留仓位等待积极型成长风格基金调整后的布局机会。

  单品仓位解码:

  事实上,在机构发行的理财产品如券商系FOF(基金中的基金)的投资中,公募基金已逐渐被边缘化。FOF本以买基金为主,但近期,券商系FOF产品投资公募基金的平均仓位已经从之前的60%多降至不足20%。

  三类基金受宠

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  2014年一季报透露出券商系基金中的基金(FOF)布局动态和策略偏好。Wind资讯录入的161只产品投资情况显示,目前券商系FOF投资基金的大方向是减持,仓位连续创出历史新低,多数FOF选择中性偏低仓位应对二季度。

  定性“老鼠仓”或遭机构强行赎回

  二是最受FOF欢迎的产品,一季度末受到7只或者7只以上FOF持有的基金分别为华夏上证50ETF、华宝兴业现金添益、汇添富医药保健、华泰柏瑞沪深300ETF、华安上证180ETF。

  业绩不佳、声誉受损,再加上资产管理行业竞争日益加剧,基金在一些机构理财产品的资产配置中呈现被边缘化的趋势。

  这已是券商FOF基金仓位连续第五个季度下滑,从60%多的基金仓位降至不足20%。从券商FOF配置基金历史情况看,通常配置比例在50%左右,只有少数季度会低于50%。

  而一些口碑还不错的产品,如浙商汇金1号一季度末仓位仅35.27%,创出了该产品成立以来的新低,较去年底大幅减仓了43个百分点左右。国元黄山3号的仓位则低至29.58%。

  南方现金增利B

  并且,这已经是券商FOF产品的平均基金仓位连续第五个季度下滑,从60%多的基金仓位降至不足20%。从券商FOF配置基金历史情况看,通常平均配置比例在50%左右,只有少数季度会低于50%。

  最受FOF欢迎基金

  其中,原国海富兰克林基金经理黄林2011年因“老鼠仓”被罚,其曾经管理的基金国富中国收益持续被赎回,份额规模从2011年底的18亿元降到今年一季度的10亿元。而且,基金资产中,机构客户资金的占比也从2011年底开始一路下滑,2011底时,机构持有该基金的比例还有33.52%,2012年底,这一比例降到20.55%,去年底,则已降至11.56%。

  大方向解码:

  而记者翻阅了几只曾“涉鼠”基金,不少产品出现“老鼠仓”曝光后,机构客户持基比例下降的现象。

  货币基金仍是FOF心头大爱,不仅是今年一季度增持的最重要品种,也是不少FOF的主要配置标的。如建信货币,就有光大阳光基中宝、方正金泉友2号、红塔登峰1号配置该货币基金,配置比例分别达到2.40%、9.42%、5.17%。其中,方正金泉友2号主要配置货币基金,一季末只配置了汇添富货币B、南方现金增利B、国寿安保货币B、建信货币、银华货币B。国泰君安君得益二号一季度末前十大重仓基金中,有9只为货币市场基金。

  事实上,今年以来,在A股市场、A股基金表现不佳的情况下,QDII基金整体上涨。有超过6只基金净值涨幅逾一成。海通证券分析师认为,美国就业数据向好、经济稳步复苏,投资美股的QDII依然是较好选择。

  偏好解码:

  本报讯
(记者吴倩)“老鼠仓”频发,挑战投资者信任底线,引发连锁反应。在本报上周报出一些基民号召赎回涉嫌“老鼠仓”基金后,近日业内有消息称,有银行代销过一家涉嫌“老鼠仓”基金公司的专户产品,压力不小。

  兴全轻资产

  “尤其是机构客户,对这种事非常敏感。”上述研究人士指出。据业内人士透露,因为社保、保险、财务公司等机构投资者都有各自的内控机制,一旦监管部门开出“罚单”,可能会触发这些机构的风控“警戒线”实行强行赎回。

  一季度FOF布局力度较大的是医疗行业基金。如一季度业绩较好的申银万国[微博]3号基金宝,就花了大力气在医疗基金上,一季末证券投资前十名中,医疗行业基金占据了3席,持有添富医药、易方达医疗行业、融通医疗保健股票占比分别达到8.49%、6.08%、4.73%。而去年底仅持有汇添富医药保健和易方达医疗保健,比例分别为7.17%和5.36%。

  “被传‘老鼠仓’,公司上下忙着跟合作机构、客户沟通是惯常的事。”一位研究人士告诉记者。涉嫌“老鼠仓”,涉事基金公司往往会因此受到不同程度的牵连。

  除了新进的基金值得关注外,还有两类产品也值得关注。一是一季末FOF持有市值较大的产品,分别为汇添富医药保健、建信货币、华夏上证50ETF、华宝兴业现金添益、华泰柏瑞沪深300ETF、银华稳进、南方现金增利B、华商领先企业等。

  在整体配置基金比例下滑的背景下,一季末只有6只FOF产品持有基金仓位超过70%,显示出备战二季度多数FOF选择了中性偏低的仓位。

  从FOF一季度减持对象来看,主要是指数型产品和分级基金B类份额。易方达深证100交易型开放式指数基金(ETF)等曾经是券商FOF的爱基,也成为减持的目标。

  工银瑞信货币

  FOF基金仓位创新低

  增持解码:

  汇添富医药保健

  国泰货币

  更多的FOF基金仓位处于50%至60%区间。如业绩较为突出的中投汇盈基金优选一季度末仓位66.79%,较去年底下滑了17个百分点左右。老牌的光大阳光基中宝和国信金理财经典组合的基金仓位分别达到52.09%、63.70%,均较去年底有所下滑。

  汇添富医药保健

  从一季度FOF总体持有基金具体情况发现,主要喜欢三类基金产品:医疗基金、货币市场基金,以及业绩优秀且风格灵活的权益类基金。

  银华稳进

  FOF增持最多基金最受FOF欢迎基金

  7基金被增持超千万份

  在配置基金比例下滑的背景下,一季度末FOF持有现金的比例有所增加,相比去年末增幅3.71个百分点,对股票、债券、其他资产配置比例保持均衡状态。

  新进37只基金

  Wind资讯数据显示,一季度末券商FOF持有基金市值为34.1亿元,占净值比为17.3%。相较于去年四季末22.58%的水平减仓5.31个百分点,不过公募权益类基金在一季度普遍出现负收益,实际仓位下滑幅度没有太高。

  值得注意的是,整体券商集合理财产品持有基金比例也处于历史较低水平。数据显示,2014年一季报券商集合理财产品持有基金占比4.26%,而去年四季度末这一比例还在5.65%。显示出基金在资产配置中被“边缘”的趋势,而配置主力是现金和债券,占比分别为41.6%和30.53%,现金相比去年底增持了超过10个百分点,而对债券的配置比例有所下滑。从历史数据看,券商集合理财产品持有基金的比例一般为15%~20%。

  没有最低,只有更低,以配置基金为主的FOF基金仓位逐年下滑,一季末再度创出历史新低,这意味着公募基金对FOF产品的吸引力也在逐年下滑,FOF配置更多元化。

  具体来看,持有公募基金仓位最高的是银河木星1号,一季度末持有基金市值为2.49亿元,占总资产比例达到98.36%,而去年底这一数据为93.03%,上升了5.33个百分点。一直以来银河木星1号所持有基金的仓位就比较高,
大部分季度都在90%以上。

  Wind数据显示,这7只增持幅度最大的基金分别为工银瑞信[微博]货币、兴全轻资产、汇添富医药保健、南方现金增利B、浦银安盛货币B、华宝兴业现金添益、国泰货币。很明显,其中5只为货币市场基金,也间接说明了FOF在一季度的投资偏好。

  此外,FOF持有较多的还有宝盈货币B、华夏现金增利A、鹏华货币B、大成现金增利B、国泰国证房地产B。

  同样还持有汇添富医药行业的还有红塔登峰1号、国信金理财经典组合、光大阳光基中宝等产品。华泰紫金鼎锦上添花则偏爱易方达医疗保健,持有比例达到5.69%,且为一季度新进。

  华夏上证50ETF

  中国基金报记者 方丽

  其次是国泰君安上证央企50,持有基金市值占总值比例达到87.97%,这是一只被动跟踪上证央企50指数基金的FOF,因此仓位较多时候保持较高水平。同样是国泰君安管理的国泰君安君得益二号,基金仓位为74.54%,较去年底增持幅度超过10个百分点。另一只国泰君安旗下的FOF——国泰君安君享精品一号的基金投资比例也超过70%。

  值得注意的是,汇添富医药保健产品被7只FOF持有,持仓总市值1.7亿元,较去年四季度末增加了2222.22万份。兴全轻资产今年以来表现突出,也成为FOF竞相追逐的对象,份额增加了2407.84万份,值得关注。

  中性偏低成主流

  货币市场基金最受欢迎的品种仍集中在银行系和大公司旗下产品,工银瑞信货币一季度增幅达到3583.1万份,南方现金增利B和浦银安盛货币B也获得了超过2000万份的增持。场内交易的华宝兴业现金添益也获得1383.37万份增量。

  华泰柏瑞沪深300ETF

  一季度最火基金

  一季末FOF持有基金190只,只有22只产品获得增持,其中7只基金被增持超过1000万份。

  从一季度增减持的情况看,
FOF对上述三类产品态度出现分化,更强调精选产品。

  一季度FOF配置还有点特别的是,FOF对于主动权益类基金配置力度加强,尤其是一些风格灵活的品种。从持有市值上看,一季末比较受欢迎的是华商领先企业,FOF持有该基金市值超过1亿元。此外,景顺长城策略精选、宝盈核心优势A、华商价值共享灵活配置、兴全轻资产、交银成长股票、中欧价值发展等都是FOF喜欢的对象,这也值得投资者所关注。

  除了主动型权益类产品外,一些债券基金也受到欢迎,如融通债券C、宝盈增强收益C、华商稳健双利B、华商双债丰利C等。

  华宝兴业现金添益

  持有市值最多基金

  值得注意的是,过往业绩持续稳健的浙商汇金1号一季末仓位也较低,仅35.27%,创出了该产品成立以来的新低,较去年底减仓43个百分点左右。此前这只FOF基金仓位一般在60%左右水平。其他仓位比较低的还有华泰紫金鼎锦上添花、长江理财基金管家II,国元黄山3号的仓位最低,为29.58%。

  华夏上证50ETF

  目前持有市值最大的新进产品为景顺长城策略精选、天弘安康养老、广发新经济,3只均为主动型品种,值得关注。天弘安康养老基金最近3个月表现不错,收益2.63%。还比较受欢迎的主动型品种有申万菱信[微博]新经济、华商主题精选、鹏华品牌传承、中欧盛世成长分级、上投摩根核心优选、易方达中小盘、中欧价值智选回报、中银多策略灵活配置等。

  华安上证180ETF

  华泰柏瑞沪深300ETF

  汇添富医药保健

  建信货币