资金面续改善月内期限供给充裕,中国货币市场

澳门新萄京,上海8月25日 –
中国银行间市场周五早盘资金面转松,月内期限供给尤为充裕。尽管公开市场继续暂停操作并继续回笼资金,但月末财政支出形成的财政存款投放等对流动性提供支撑,资金面供需状况和市场情绪均明显缓和。
华南一银行交易员称,早间八九点资金面有些紧,而后逐步转松,“主要可能还是财政存款投放,央行公告说还有退准,我们这边不明显,但大行、股份制出得明显多了;财政存款投放一般不是一下子出来,是一波一波的,月底资金可能还会继续改善。”
上海一基金交易员称,隔夜供给最充足,跨月的七天价格也在慢慢下,非银七天回购的价格目前大约在4%出头一点。
他认为,月末资金面终于缓和,这也解释了前几天公开市场为何连续收水,预计央行短期还将延续回笼,避免资金面过松,“现在净投放是滞后的,净回笼是前瞻性的;央行放心收钱了,那一定是快要松了。”
上述华南一银行交易员指出,相对而言今日七天以上的跨月资金供给说不上宽裕,表明市场对更长期的流动性还抱有谨慎态度。9月同业存单到期量大,又恰逢三季度末,资金面能否保持稳定,还有待观察央行届时如何“削峰填谷”。
中国央行周五公告,考虑到财政支出、地方国库现金管理商业银行定期存款操作、金融机构法定准备金退缴等因素将投放流动性,对冲逆回购到期后银行体系流动性处于适中水平,今日不开展公开市场操作。这是央行公开市场连续第二日暂停操作,据此计算,本周将净回笼3,300亿元人民币。
以下为主要货币市场利率报价: 北京时间 11:32 今日 变动
质押式回购加权平均利率 其中:隔夜 2.8576 2.8590 -0.14 七天 2.8851 2.9245
-3.94 14天 4.1674 4.3536 -18.62 上海证交所质押式回购利率 其中:隔夜
3.9350 3.9850 -5.00 七天 4.2000 4.3950 -19.50 14天 4.1350 4.2850 -15.00
回购定盘利率 其中:隔夜 2.8800 2.8500 +3.00 七天 3.4400 3.4400 0.00 14天
4.2100 4.5000 -29.00 Shibor 其中:隔夜 2.8550 2.8479 +0.71 七天 2.9098
2.9040 +0.58 三个月 4.3689 4.3619 +0.70
备注:银行间回购成交利率统计口径为存款类机构。 (发稿 吕雯瑾;审校
曾祥进)

(重发以修改内文首段的错别字) 上海8月22日 –
中国银行间市场周三资金面较前日进一步宽松,隔夜回购早盘即现减点融出,加权平均利率跌近10个bp。交易员称,或因财政支出力度加大,大行等主要机构融出明显增多,料月末资金面将稳中向好,央行也会继续保持流动性合理充裕。
华南一银行交易员称,“今天很松了,一早就开始减点了,感觉大行那边钱可能有点泛滥,他们更倾向出一些七天。”
上海一险资交易员称,到下旬资金是时候松了,不少银行都在出钱。出七天的机构不少,但该期限还没有跨月,因此需求有限。
中国央行周三公告,临近月末财政逐步支出,可对冲政府债券发行缴款等因素的影响,为维护银行体系流动性合理充裕,今日不开展公开市场操作。据此计算,单日既无资金投放亦无回笼。
据统计,本周公开招标发行的地方债总量逾2,800亿元,上周为近2,077亿元。
上述华南一银行交易员认为,央行继续进行削峰填谷操作,缴税过后步入财政投放期,公开市场也顺势暂停,周四周五有逆回购到期,如继续停做还可能小幅回笼。预计月末资金价格还会有所下跌,不过供需总体将维持均衡。
中国央行周二在国新办发布会上提供的新闻稿指出,下一阶段要把好货币供给总闸门,保持流动性合理充裕,但绝不搞“大水漫灌”。要提高政策的前瞻性、灵活性、有效性,全力做好金融服务实体经济的相关工作,一方面加强统筹协调,既形成政策合理,又防止政策叠加;另一方面,要把握好度,保持战略定力。
以下为主要货币市场利率报价: 北京时间 11:34 今日(% 上日 ) )
质押式回购加权平均利率 其中:隔夜 2.5261 2.6240 -9.79 七天 2.6480 2.6632
-1.52 14天 2.9114 2.9530 -4.16 上海证交所质押式回购利率 其中:隔夜 2.5650
2.4150 +15.00 七天 2.6150 2.7150 -10.00 14天 2.7450 2.8750 -13.00
回购定盘利率 其中:隔夜 2.5500 2.6400 -9.00 七天 2.7000 2.8000 -10.00
14天 3.0000 3.0000 0.00 Shibor 其中:隔夜 2.5380 2.6360 -9.80 七天 2.6620
2.6810 -1.90 三个月 2.8780 2.8560 +2.20
备注:银行间回购成交利率统计口径为存款类机构。 (发稿 吕雯瑾;审校
曾祥进)