期现货均大幅走低,资金转松现券心绪稍显缓慢解决

“收益率比早上下了1bp吧,但是比昨儿估值还是微高些。”上海一银行交易员称,资金面松下来了也有些助益,不过可持续性难说,财政存款投放8月规模也应该比较有限,下周还是月末最后几天,而且公开市场逆回购到期量也不小,如果央行还是不投放的话,资金面预计还是会结构性紧张。

上海6月2日 –
中国银行间债市周五早盘现券收益率小幅攀升,国债期货亦转跌,结束此前连续两日上涨势头。交易员表示,进入6月初,尽管央行公开市场小幅投放,但流动性收紧势头未缓,机构对半年末资金面忧虑难减,现券震荡走弱,一级财政部三个月贴现国债中标结果亦偏高。

一级方面,财政部上午招标发行的三个月期贴现国债,加权中标收益率2.9015%,边际中标收益率2.9984%,投标倍数1.94倍。

剩余期限近10年的国开债170210券最新报价在4.3500%/4.3475%,上日尾盘为4.3400%/4.3330%;剩余期限近10年的国债170010券最新报价在3.6500%/3.5800%,上日尾盘为3.6500%/3.60%。

中国金融期货交易所五年期国债期货主力合约TF1712早盘收报97.480元人民币,较上日结算价涨0.01%;10年期国债主力合约T1712收报94.670元,较上日结算价涨0.01%。
(发稿 吴芳; 审校 曾祥进)

“10年国开上了1.5bp吧,国债也上去一点点,6月预期资金也该紧了,大家心态都很谨慎,”上海一银行交易员说,“国债期货也转跌了,没有再继续涨了”。

他并解释称,未来不确定性是经济基本面的走势,短期虽然数据还比较强劲,但是房地产行业下行趋势比较明确,同时基础设施建设投资向上的空间也并不大,因此宏观经济走势后期仍有可能比较乏力,当前唯一需要的等待的是接下来数据的佐证,仍需要继续观察。

中国央行旗下媒体金融时报上周五晚间援引央行表示,已关注到市场对半年末资金面存在担忧情绪,考虑到6月影响流动性的因素较多,拟在6月上旬开展MLF操作,并择机启动28天逆回购操作;将搭配好跨季资金供给,保持流动性基本稳定,稳定市场预期。

上海8月25日 –
中国银行间债市周五早盘现券收益率微幅下行,国债期货翻红。交易人士表示,随着资金面逐步好转,提振现券情绪稳中稍缓,但央行谨慎操作态度下未来流动性预计仍易紧难松,金融监管及基本面等亦令债市仍旧利好难觅,震荡偏弱格局料难扭转。

中国金融期货交易所五年期国债期货主力合约TF1709早盘收报97.545元人民币,较上日结算价跌0.08%;10年期国债主力合约T1709收报94.630元,较上日结算价跌0.10%。
(发稿 吴芳; 审校 杨淑祯)

央行周五公告,考虑到财政支出、地方国库现金管理商业银行定期存款操作、金融机构法定准备金退缴等因素将投放流动性,对冲逆回购到期后银行体系流动性处于适中水平,今日不开展公开市场操作。这是央行公开市场连续第二日暂停操作,据此计算,本周将净回笼3,300亿元人民币。

央行公开市场今日将进行总额500亿元人民币的逆回购操作,其中七天期300亿,14天期200亿元。据此计算,本周净投放300亿元。据统计,6月将合计有4,313亿元人民币MLF到期,分别为6月6日1,510亿、6月7日733亿、6月16日2,070亿元。

“如果资金能继续松,收益率应该还会下一些吧,但是后期估计还是得掉头向上。”华北一银行交易员表示,进入9月,同业存单到期等对流动性还将有冲击,而且债市也面临监管冲击余波未了等利空因素。

“先过了6月再说吧,后面还得看监管政策,都摸不准啊,一会打脸一会给糖的,”华中一银行交易员表示,虽然说央行已经提前透露要投放MLF,但是到期量也有逾四千亿,感觉即便续作了,对债市也带不来多大利好情绪。

剩余期限近10年的国开债170210券最新报价在4.3525%/4.3485%,上日尾盘为4.3435%/4.3400%;剩余期限近10年的国债170018券最新报价在3.6300%/3.6250%,上日尾盘为3.6250%/3.6200%。

一级方面,业内人士稍早透露,财政部上午招标发行的三个月期贴现国债,加权中标收益率3.3839%,边际中标收益率3.4631%,投标倍数2.03倍。