期现走低受累危害花销普涨

* 期现均走弱,贸易战忧虑续缓风险资产普涨 *
下周消息面仍不平静,周初经济数据是关注焦点 *
央行将进行的TMLF规模以及地方债发行亦须密切关注 上海1月18日 –
中国债市周五期现货双双走弱,中美贸易战忧虑继续缓和,带动股市等风险资产普涨,并施压债市情绪。中金所国债期货午后一波快速下滑,银行间债市10年利率债活跃券收益率上行2.5-3个基点,此前连续走强的中短期金融债亦开始调整。
交易员并指出,下周消息面仍不平静,焦点是周一将公布的去年四季度和12月经济数据,此外央行即将进行的TMLF操作规模以及地方债启动发行后对一级市场的影响亦须密切关注。
“(贸易战担忧继续缓解)股市、大宗涨得好,早上还好,下午上来了,市场本来蛮淡定的,午后国债期货一波下跌把情绪带下来了。”上海一银行交易员称。
他谈到,本周长债高位震荡,国债略强而金融债稍弱,不过中短券收益率全周累计仍有明显下行,3-5年金融债降约6-7个bp,曲线明显趋于陡峭化。
华尔街日报周四引述了解内部讨论情况的人士报导称,美国财长努钦讨论了在定于1月30日举行的贸易谈判中,部分或全部取消对中国输美商品加征的关税,并建议将关税降到之前的水平。
剩余期限近10年的国开债180210最新成交在3.6025%,上日尾盘为3.5775%;同期限国债180019最新成交在3.1150%,上日尾盘为3.0875%;180027最新成交3.10%,上日尾盘3.075%。
此前表现强势的3-5年金融债亦开始调整,剩余期限不足三年的国开180212券最新成交在3.035%,上日尾盘3.0125%;剩余期限近五年的国开债180211券最新成交在3.30%,上日收在3.2775%。
上述银行交易员还表示,短期债市还是震荡格局,下周初主要关注经济数据,“还有TMLF,看看能做多大量,没啥特别的然后就准备过年了。”
北京一银行交易员亦认为,尽管已临近春节,但下周影响市场因素依旧不少,除了经济数据和TMLF,“还有地方债发行,事儿还不少,感觉很刺激。”
一级市场,财政部上午招标的三个月期贴现国债加权中标收益率2.2109%,边际中标收益率2.2507%,投标倍数3.69倍。
以下为中国金融期货交易所五年和10年期各主力合约的收盘情况: 北京时间16:42
五年期 10年期 TF1903 T1903 现价 99.795 98.080 较上结算价涨 -0.14% -0.28%
跌 盘中最高(元 99.995 98.390 ) 盘中最低(元 99.775 98.060 )
**缴税影响消退,资金愈发宽松**
随着缴税影响逐渐消退,中国银行间市场周五资金面愈发宽松,隔夜及七天期品种可见部分机构不同程度减点成交。交易员指出,缴税扰动过后,央行逆回购操作今日亦明显缩量,不过前期累计投放效应下,场内各期限品种拆借均问题不大。
“资金非常松了,感觉借钱的也确实少了不少,头寸很早就平了,减点的有,但是还不是很多,看看下午吧。”上海一银行交易员称,匿名交易系统上隔夜资金报价已经减点到2.09%,七天报价减点到2.45%。
相较本周前几日逆回购单日均千亿及以上投放规模,并在周三创历史记录单日最大投放量之后,今日央行逆回购仅进行200亿元操作,对此亦有交易员表示,“市场确实也不需要央妈继续投放了啊。”
央行周五公告称,为维护银行体系流动性合理充裕,今日开展200亿元人民币逆回购操作,其中七天100亿元,28天100亿元;据此计算,在降准实施首周,公开市场考虑MLF的全口径净投放7,700亿元,为历史第三大单周净投放。
“资金这么松,月末跨节不着急吧,看中介一个月有报3%的,可能后面跨春节价格会起来,但是肯定不至于紧,”北京一券商交易员表示。
她并认为,月底还有一次降准和TMLF,央行对流动性总量调控有度,资金面整体并不足为虑。
中国国务院总理李克强周四称,中国已经积累了不搞“大水漫灌”的经验,可以通过创新和完善宏观调控,在转变发展方式中保持经济运行在合理区间,实现就业比较充分、收入不断增加、环境持续改善。
央行1月4日宣布降准1个百分点置换部分中期借贷便利,其中1月15日和1月25日分别下调0.5个百分点;同时一季度到期的MLF不再续做。央行行长易纲日前表示,将于1月下旬实施首次定向中期借贷便利操作。
(发稿 边竞; 审校 杨淑祯)