逆回购暂停无碍月内供给充裕局面,地方债启动

上海1月21日 –
中国银行间市场周一资金面整体仍属于宽松,央行逆回购顺势暂停操作丝毫无碍流动性充沛局面。交易员表示,月内各期限资金轧平头寸并无压力,跨春节14天价格跳涨,但银行类机构暂不急于拆入,非银拆借则价略高,考虑到本周还将有降准第二批资金,市场预期平稳。
他们并表示,本周今年地方债将陆续开始密集发行,截至目前累计发行规模近1,300亿元,但料对资金扰动亦有限。
“还是宽松吧,14天正好跨春节了所以涨了不少,但是我们银行也不着急借。”上海一银行交易员称,央行有底气开始回笼,说明流动性总量并不缺,而且地方债目前看发行规模还好,对资金压力应该不大。
继上周公开市场全口径净投放7,700亿元之后,央行周一公告称,目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平,今日不开展逆回购操作。据此计算,公开市场单日净回笼800亿元。据统计,本周公开市场逆回购到期总量为7,700亿元。
全国人大去年底授权国务院提前下达2019年新增地方债限额1.39万亿元;据统计,根据目前已发布招标公告的地方债计算,本周地方债总计发行规模近1,300亿元。
“不是还有TMLF,央行不应该不管吧,后面地方债估计还很多,还有春节,”华北一券商交易员表示,早间拆入跨年的14天资金价格在3.2%-3.3%,在加权基础上加点60-70bp。
她并认为,尽管如此现在最确定的因素仍是资金面,并不需要过于担心,因为央行的态度已经相当明确。
央行1月4日宣布降准1个百分点置换部分中期借贷便利,其中1月15日和1月25日分别下调0.5个百分点;同时一季度到期的MLF不再续做。央行行长易纲日前表示,将于1月下旬实施首次定向中期借贷便利操作。
以下为主要货币市场利率报价: 北京时间12:12 今日 变动
质押式回购加权平均利率 其中:隔夜 2.2341 2.1623 +7.18 七天 2.5485 2.5472
+0.13 14天 2.7722 2.3374 +43.48 上海证交所质押式回购利率 其中:隔夜
2.7400 2.7000 +4.00 七天 2.8100 2.6950 +11.50 14天 3.3600 3.2450 +11.50
回购定盘利率 其中:隔夜 2.2500 2.2000 +5.00 七天 2.5700 2.6000 -3.00 14天
2.7700 2.5000 +27.00 Shibor 其中:隔夜 2.2400 2.1785 +6.15 七天 2.5940
2.6180 -2.40 三个月 2.9150 2.9180 -0.30
备注:银行间回购成交利率统计口径为存款类机构。 (发稿 吴芳; 审校 杨淑祯)

* 2018年GDP增速创28年新低,但期现货均走弱 *
10年主要利率债收益率涨约2bp * 地方债启动发行,需求较好供给暂未成压
(新增货币市场收盘报价) 上海1月21日 –
中国银行间债市现券和国债期货主力合约周一表现均偏弱,即使2018年GDP增速创下28年新低,也未能激励情绪,现券市场10年期主要利率债收益率涨幅在2个基点左右。
交易员称,经济基本面不佳在预期之内,资金面稳定缺少其他利好债市料难脱盘整;供给方面,本周地方债开始密集发行,不过目前看来仍有较好需求支撑,暂未形成压力。
内忧外患之下,中国2018年GDP增速6.6%创出28年新低,其中四个季度是逐级走低,四季度增速6.4%为近10年低位。
上海一银行交易员表示,2018年GDP创多年新低并不意外,春节前没有其他消息,现券预计将继续震荡。
剩余期限近10年的国开债180210最新成交在3.6250%,上日尾盘为3.605%;同期限国债180019最新成交在3.14%,上日尾盘为3.12%;180027成交不多,最新成交在3.105%,上日尾盘3.10%。
至于本周开始密集发行的地方债,市场人士认为,从现有情况来看,在投标区间下限上加40bp的“发行政策”令需求不减,暂时不会形成供给上的压力。
中国今年首只公开招标的地方债–新疆10年期一般地方债中标利率3.50%,较区间下限上浮40BP,投标倍数为16.76倍。
全国人大去年底授权国务院提前下达2019年新增地方债限额1.39万亿元;据统计,根据目前已发布招标公告的地方债计算,本周地方债总计发行规模近1,300亿元。
以下为中国金融期货交易所五年和10年期各主力合约的收盘情况: 北京时间16:30
五年期 10年期 TF1903 T1903 现价 99.720 97.960 较上结算价涨 -0.10% -0.18%
跌 盘中最高(元 99.795 98.085 ) 盘中最低(元 99.670 97.845 )
**逆回购暂停无碍月内资金供给充裕**澳门新萄京,
银行间市场周一资金面整体仍属于宽松,央行逆回购顺势暂停操作丝毫无碍流动性充沛局面。交易员表示,月内各期限资金轧平头寸并无压力,跨春节14天价格跳涨,但银行类机构暂不急于拆入,非银拆借则价略高,考虑到本周还将有降准第二批资金,市场预期平稳。
他们并表示,本周今年地方债将陆续开始密集发行,截至目前累计发行规模近1,300亿元,但料对资金扰动亦有限。
“还是宽松吧,14天正好跨春节了所以涨了不少,但是我们银行也不着急借。”上海一银行交易员称,央行有底气开始回笼,说明流动性总量并不缺,而且地方债目前看发行规模还好,对资金压力应该不大。
继上周公开市场全口径净投放7,700亿元之后,央行周一公告称,目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平,今日不开展逆回购操作。据此计算,公开市场单日净回笼800亿元。据统计,本周公开市场逆回购到期总量为7,700亿元。
“不是还有TMLF,央行不应该不管吧,后面地方债估计还很多,还有春节,”华北一券商交易员表示,早间拆入跨年的14天资金价格在3.2%-3.3%,在加权基础上加点60-70bp。
她并认为,尽管如此现在最确定的因素仍是资金面,并不需要过于担心,因为央行的态度已经相当明确。
央行1月4日宣布降准1个百分点置换部分中期借贷便利,其中1月15日和1月25日分别下调0.5个百分点;同时一季度到期的MLF不再续做。央行行长易纲日前表示,将于1月下旬实施首次定向中期借贷便利操作。
今日银行间市场质押式回购总成交36,572.94亿元,上一交易日为32,414.10亿元;其中隔夜品种成交31,546.10亿元,上一交易日为28,357.62亿元。
以下为主要货币市场利率报价: 其中:隔夜 2.2336 2.1623 +7.13 31,546.10 七天
2.5527 2.5472 +0.55 2,527.98 14天 2.7647 2.3374 +42.73 448.54 其中:隔夜
2.72 2.70 +2.00 7,098.62 七天 2.63 2.70 -6.50 874.86 14天 3.20 3.25
-4.50 260.22 其中:隔夜 2.25 2.20 +5.00 — 七天 2.57 2.60 -3.00 — 14天
2.77 2.50 +27.00 — 其中:隔夜 2.24 2.18 +6.15 — 七天 2.59 2.62 -2.40 —
三个月 2.92 2.92 -0.30 — 备注:银行间回购成交利率统计口径为存款类机构。
(发稿 李宏薇;审校 杨淑祯)