定投跑赢商场须选组合成品,危中寻机

  现在在普通定投的基础上还出现一种智能定投,比如像工商银行(601398,股吧)的“基智定投”、广发基金的“赢定投”等。智能定投除了普通基金定投的定期定投功能外,还有更加智能化的定投方式,可以在市场点位高时,自动减少投资金额;在市场下跌时,自动多投一些,这样更能发挥基金定投的投资效率。

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  首先货币市场基金和债券基金如果不是为了保障目的,实际上它还不是一个特别好的定投品种。定投的原理就是随着净值的波动,高位减磅,低位加码。因为货币市场基金和债券市场波动是比较小的,在这个意义上来说,它不能发挥定投这种机制的优势,如果做股票型基金或者混合型基金,因为它的净值会波动,定投的这种高位减磅,低位加码的机制,就会得到充分的发挥。所以我们建议定投应该是股票,或者股票方向的基金,不管是股票型或者混合型都可以。

  肖雯说,在危机来临时,不同的市场参与者会采取不同的态度,恐惧、逃离或者等待……但有一点可以肯定,任何一场危机都不是世界末日,反过来往往可以理解成机会。所以理性的投资者就会就像巴菲特所说的那样“在别人贪婪时恐惧,在别人恐惧时贪婪”,各类投资者的投资回报也会因为这种选择的不同而产生差异。

  另外一个选择的方式就是做组合,一个家庭也好,一个人也好,两到三份定投是必须的:可以一个主动型的,一个被动型的,也就是一个指数基金,一个股票型基金,或者说一个股票型基金,一个混合型的基金,这样一种搭配可能会更加合理。

  “定投最大的好处在于回避选时的困难。理想的状态是在最低点买入最高点卖出,但是长期大量经验证明,即使是最专业的分析师也很难做到准确判断高点低点。”肖雯表示,要在市场上判断低点和高点就像接住飞刀一样难,因此我们能做到的就是让我们的投资更加理性。“定投分批买入,在市场上涨阶段,净值越高买到手的份额越少,如果市场往下跌,净值越低买到的份额越多。利用市场的波动摊低筹码的成本,因此一旦未来市场反弹上升的机会,积累的廉价筹码将带来比较好的盈利可能性。”

  一项研究表明,随着时间的拉长,智能定投的优势将更加明显。对于成立时间超过三年的基金,智能定投收益率比普通定投明显高升30%以上。

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  智能定投效率更高

  第三,取决于投资的标的,基金定投是有品种选择的。定投我们更倾向于弹性比较大的品种,也就是股票型的品种。如果这只基金本身的表现在这段时间、在这个市场里边是非常好的,也是挣钱的原因之一。

  投资风险收益是对应的,资本市场的波动就跟刮风下雨一样正常,对于普通投资者而言,短期的下跌波动每个人都难以接受,但是长期投资的话,眼光要锁定在长期收益上。如何克服一时的恐惧,控制情绪做到理性投资?对此,肖雯建议普通投资者可以选择基金定投。“正如孩子成长过程中让他学一点绘画、钢琴、音乐等,投资资本市场我们的投资者也需要训练和方法,定投就是一个简单实用的方法和工具,你不需要专业的金融知识,你不需要大额的资金,你也不需要判断选时,定投可以帮助普通人较为理性、较为科学、比较有纪律的投资理财。”

  定投至少坚持两三年

  广发基金第二轮“心桥之旅”活动近日拉开帷幕。在举步维艰的股市和增长放缓的经济环境下,如何正确看待市场波动控制投资情绪,如何在市场低迷时选择定投工具精益求精,对此记者采访了主管广发基金营销工作的副总经理肖雯。

  第一,要看基础市场本身的表现。长期而言,由于基础市场在一个经济高速发展的市场经济体里边或者市场环境里边,资本市场向上发展的这种偏向性,还是有比较明显的特征。在这种情况下,基金定投和资本市场或者股票投资一样,具备挣钱的可能性。

  资产配置 主动+被动组合

摘要:基金定投能不能挣钱取决于几方面的因素:基础市场本身的表现;投资的时机;定投品种组合。
定投至少坚持两三年
第一,要看基础市场本身的表现。长期而言,由于基础市场在一个经济高速发展的市场经济体里边或者市场环境里边,资本市场向上发展的这种偏向性,还…

  今年以来基金发行陷入困境,肖雯对记者坦承,由于市场的持续惨淡造成基金投资难现挣钱效应。在当前的市场运作机制和规律下,当资本市场出现系统性持续震荡下跌的时候,基金公司在一定程度上力不从心,但是也可有所作为。一方面基金公司可以改进投资技术,提升投资能力,苦练投研内功,在市场下跌过程中抓住有限的机会,减少损失。另一方面,可以更主动地与广大基民沟通交流。

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  ——访广发基金副总经理肖雯

  第二,跟投资的时机有关系,基金定投最大的特点就是可以不用选时,资产会在不断的波动中逐步上升。长期而言,从专业的角度来讲,基金投资的周期至少做两到三年以上。一个典型的例子,2005年工行(601398,股吧)的第一批有六个定投产品,市场1300多点,到2008年12月31日的时候是1800点,指数没有涨太多,但是我们当时六个不同的品种多的赚了110%,最少也赚了80%多。

  弱市苦练“内功”

  其次,说到底就是选什么样的定投品种,还是跟个人的风险承受能力、个人特点,以及理财目标有一定的关系。如果你的年龄偏大,譬如说50岁以上,厌恶风险或风险承受能力低,这种情况下建议你去定投平衡型的基金或者混合型的基金,因为它的仓位相对比较灵活。如果你比较年轻,又比较能承担风险,想做的定投时间比较长,在这种情况下,建议选股票型的基金或者是指数基金。

澳门新萄京,  “在面前的环境下,你无法改变市场,但是你可以告知市场下跌的原因,共同面对理解这个市场,给予投资者精神上的支持和安慰。这也是本次广发基金‘心桥之旅’活动的出发点。”肖雯解释,“但这远远不够,投资者看的不是过程,最关心的是投资收益,优化自身的投资流程,提高投资管理能力才能真正给投资者带来实实在在的利益。”

基金定投能不能挣钱取决于几方面的因素:基础市场本身的表现;投资的时机;定投品种组合。

  ⊙本报记者 王慧娟

  基金定投要组合

  肖雯告诉记者,定投是一项长期的投资计划,建议普通投资者定投能够坚持两到三年甚至更长的时间。因此在选择定投品种的时候,需要看中弹性比较大的品种,以及长期业绩稳定的基金公司。在定投组合的资产配置上,肖雯更建议做“主动+被动”的投资组合。统计数据显示,在一个牛熊轮回的较长期限内,主动股票型基金表现要强于被动指数型基金;而在震荡牛市中,指数型强于主动型;震荡熊市中,主动型强于被动型。在定投本身分散投资时点,降低风险的基础上,“主动+被动”的投资组合将进一步分散系统性风险。

  归根结底,投资的本质还是投资这个经济体。在欧美经济遇到严重困扰之际,中国目前依然是全球最具发展动力的经济体,所以,我们相信A股市场的机会一定会与中国经济的发展相匹配,这在全球是有共识的,我们对自己更要有信心。

  “其次,定投可以克服贪婪恐惧的人性弱点。中国人传统的投资习惯是买涨不买跌,这恰恰与长期投资相悖。当净值越来越高的时候,大家都认为行情不错要去买,这时候大家的操作往往不是减仓而是加仓,像06、07年我们大部分人在市场大涨的情况下,都是加仓而不是减仓。而当市场越来越低迷的时候,就像08年底我们大部分人都在减仓。定投可以帮助克服这种情绪的弱点,通过程序化的交易,当市场波动的时候系统会自动做到低点多投、高点少投。”

  留在市场 危中寻机

  理性投资 用好定投工具

  而随着投资人年龄的差异,选择的定投品种也要跟着改变。“随着年龄增加,个人的风险承受能力会逐渐降低。年龄大一点的投资人对风险比较厌恶的,可以选一些混合型的基金或者平衡型的基金,收益波动性小;而风格激进一点年轻一点的投资人可以选择股票方向,或者高仓位的指数基金。”

  “如果你看好中国经济长期向好的趋势,那么一定要留在这个市场里,坚持你的投资。”肖雯如此对记者说。