年末行情投资策略,全景网络

然而从实际情况来看,我们有必要从更新换代的角度来考虑这些行业的需求变化。以苹果公司的产品为例,虽然现在市场中数码产品种类繁多,但是一旦有类似IPAD这样的变革性产品推出,还是会引发需求的大幅增长。这方面我们更关注新能源汽车和三网融合带动下的智能家电未来的广阔发展空间。

前期因为宏观调控政策的变化,一些行业的发展受到了抑制。但从政策的角度来说并非有意识地对这些行业进行打压,或者市场对于政策打压的理解有以偏盖全的嫌疑。这样的板块例子不少,简单举两个。

  证券时报记者 付建利

市场性的错杀机会主要表现在市场对于某个行业的产品需求理解存在一定的偏差。这样的机会主要存在于汽车和家电板块当中。

  2008年以来,A股市场承接去年年末的行情特征,基金重仓的金融、地产等大蓝筹股票和中小市值股票呈现反向走势。一旦大盘股上涨,中小盘股就纷纷下跌,而大盘股调整,中小盘股则轮番上涨,这种“跷跷板”效应也给基金的投资增加了新的难度,基金经理的选股能力将导致行业加速分化。

去年,为了刺激消费政府出台了一系列鼓励措施,其中不乏汽车下乡和家电下乡等优惠。大力度的优惠导致部分行业的需求提前释放,因此今年市场普遍认为这部分行业的年报业绩大幅度增长会比较困难,在这样的背景之下部分资金会选择放弃这样的板块。

  深圳一家合资基金公司的投资总监认为,近期中小市值股票的轮番上涨,不大可能是基金所为。“很多小盘股都没有进入我们的股票池,研究员也没有去调研,我们不可能这么快就买入中小市值股票。”该投资总监表示,由于宏观调控预期、美国次级债危机、大小非解禁和上市公司业绩增长预期不明等因素,“我至少对目前的市场看不清楚,但金融地产我还是配置得比较重。”而深圳另一位基金经理则表示,市场分歧目前空前加大,中小盘股目前的上涨,应该是基金占主导力量。这位人士还表示,市场基本上是半年一个周期,中小盘股经过了去年下半年的调整,目前估值已经比较合理,而基金重仓的金融地产等股票则经过了接近半年的大幅上涨后,需要通过调整来消化目前的高估值。“除非大盘股的估值非常低,市场找到新的热点,否则目前的跷跷板效应就不会消失。而在震荡市中,基金是非常被动的。”

大盘股带动下各个板块轮番轰炸的走势将沪深两市从国庆节前冷冰冰的景象带入到节后热烈的交投氛围。大小盘股轮番被炒高又导致了十一月份月线上的阴线走势。行情的博弈之处就在于,部分板块被炒高的同时,另一部分板块也存在着被错杀的嫌疑。在年末的行情中,寻找被错杀的板块或许会带来不错的机会。

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由此看来,一些遭到政策和市场错杀的板块,后市还是有望迎来自己的春天。(科德投资)

  大盘股和中小盘股玩起“跷跷板”游戏市场变幻莫测考验基金投资眼光

二、市场性的错杀机会

  也有市场人士认为,目前金融地产等大盘股面临着宏观调控的巨大压力,估值偏高,基金会逐步调仓转战于估值相对合理的中小盘股,大盘股和中小盘股的此起彼伏会造就今年典型的震荡市,而这种“跷跷板”效应将使得基金的业绩难以出现普遍大幅上涨的局面,分化在所难免,真正考验基金投资选股能力的时候到了。

二是农业股。在CPI数值高企的压力之下,近期发改委出台了多项措施限制物价上涨,其中农业方面受影响较大。农产品价格的回落直接引发农业板块个股大幅下跌。应当辩证地看待农业行业的发展。首先,不是所有农林类个股都会受到价格调控措施的影响,相反随着枯产季节的到来和需求进入旺季,季节性价格波动会给部分上市公司带来收益,例如海产品板块。其次,对于这波物价上涨来说根源有两方面—囤积和灾害原因造成收成减少。就农业板块来说,政府有望通过增加供给来平抑价格,但现在由于农业用地面积不断减少,可用的土地资源也在减少,这就要求单位产出率需要大幅提升。因此一些涉及农业高科技的行业板块有望受到市场青睐。

  去年年底以来,A股市场总体呈现震荡向上,引起市场人士关注的是,基金重仓的金融、地产、有色等板块,明显和以农业、化工、食品医疗、商业百货、医药等中小盘股呈现反向的走势。

摘要:大盘股带动下各个板块轮番轰炸的走势将沪深两市从国庆节前冷冰冰的景象带入到节后热烈的交投氛围。大小盘股轮番被炒高又导致了十一月份月线上的阴线走势。行情的博弈之处就在于,部分板块被炒高的同时,另一部分板块也存在着被错杀的嫌疑。在年末的行情中,…

  以昨日为例,基金重仓的金融、地产、钢铁、煤炭类股票几乎全线下跌,浦发银行、招商银行、中信证券、万科A、西山煤电、武钢股份等个股的跌幅都在5%以上。而农药化肥、农林牧渔、生物制药等中小市值股票集中的板块则大幅上涨,新安股份、大成股份、敦煌种业澳门新萄京,等股票均以涨停报收。而1月11日,招商银行等金融股集体上涨,但华星化工、益佰制药、大成股份等中小盘股则陷入调整,这种大盘股和中小盘股的“跷跷板”效应,成为近期市场走势的一个显著特征。

一是金融股,近期以来,由于市场将两次上调存款准备金率和一次加息理解为信贷收紧和流动性紧缩,金融股因此受到压制。但从实际情况来看,考虑到经济的稳定性预计信贷方面短时间内大幅度萎缩的可能性不大,而且中间环节的金融业务例如个人金融还有望给金融企业带来新的盈利增长点,金融企业业绩大幅萎缩的概率不大。

一、政策性错杀行业的机会

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