第14周资金跟踪,宏观流动性稳中偏松

上周市场情绪转弱。上周A股:日均换手率0.77%(前值0.86%);日均成交333亿股,环比减少39亿股;日均成交额4455亿元,环比小幅增加641亿元。但两融成交占比上升0.2个百分点,为8.7%;主板主动净卖出549亿元(前值490亿元),中小创主动净卖出环比小幅减少;上周新增投资者数量为15.78万(前值35.45万),其中机构投资者0.02万(前值0.02万),个人投资者15.76万(前值35.43万);股指期货持仓方面,上证50环比下跌3.31%,沪深300环比增长1.09%,中证500环比减少9.11%。上周解禁402亿(前值416亿),本周解禁312亿。

上周市场情绪略转弱。上周A股:日均换手率0.86%(前值0.87%);日均成交372亿股,环比减少5.4亿股;日均成交额5096亿元,环比小幅增加125亿元。但两融成交占比下降0.6个百分点;主板和中小创主动净卖出环比大幅增加;上周新增投资者数量为35.45万(前值37.82万),其中机构投资者0.02万(前值0.04万),个人投资者35.43万(前值37.78万);上证50、沪深300、中证500持仓量环比降幅较大。上周解禁416亿(前值656亿),本周解禁402亿。

   
上周市场资金流入70亿(前值45亿)。流入方面:公募基金新发行2.46亿元(前值59亿元);两融余额增加20亿(前值减少32.9亿元);陆股通净流入127亿(前值43亿元),净买入前三是食品饮料(23.99亿元)、建材(10.44亿元)、非银金融(9.74亿元),净卖出前三为轻工制造(0.97亿元)、电力设备(0.9亿元)、交通运输(0.69亿元)。流出方面:IPO融资规模27.5亿(前值4.96亿);交易费用上周净流出49亿(前值33.7亿);重要股东二级市场减持3.2亿元(前值增持14.3亿元),减持前三为机械(1.14亿元)、国防军工(0.88亿元)、农林牧渔(0.78亿元),房地产增持金额为0.37亿元,其他行业增减持不显著。

   
上周市场资金流入37亿(前值94亿)。流入方面:公募基金新发行59亿元,环比大幅减少26亿元;陆股通净流入43亿,环比减少13亿;重要股东二级市场增持14亿元,大幅增加33亿元,非银金融(15亿)、有色金属(1.6亿)、房地产(1亿)等为主要增持行业;计算机(-2.2亿)、军工(-1亿)、电子元器件(-0.5亿)为主要减持行业。流出方面:股权融资13亿,环比减少25亿元;两融余额减少33亿,前值增加64亿元;交易费用上周净流出33.65亿(前值54.7亿)。

   
宏观流动性方面:短端利率稳、长端利率降。上周三,央行行长易纲在博鳌论坛上表示:“目前中国仍存在一些利率双轨制,一是在存贷款方面仍有基准利率,二是货币市场利率是完全由市场决定的。其实我们的最佳策略是让这两个轨道的利率逐渐统一,这就是我们要做的市场改革”。4月16日,央行上调14天逆回购操作利率5个基点。短端利率方面,公开市场操作上周净回笼1100亿元,DR007与R007-DR007环比基本持平。长端利率方面,1年期国债、5年期国债和10年期国债收益率上周分别收于3.20%、3.52%、3.71%,较前一周分别环比下降5.8bp、12.9bp、1.7bp。

   
上周宏观流动性边际宽松。短端利率方面,公开市场操作一周净回笼200亿元,DR007、R007-DR007分别大幅下行41bp、97bp。长端利率方面,10期年国债与1期年国债期限利差继续下行,1年期国债、5年期国债和10年期国债收益率上周分别收于3.26%、3.65%、3.72%,较前一周分别环比下降6.3bp、1.2bp、1.7bp。

    风险提示:经济周期下行过快。

   
风险提示:1、美国持续升级贸易摩擦;2、人民币汇率异常波动;3、1季度盈利增速下行过快;4、创业板主题行情降温。